DEBIDA DILIGENCIA: EXAMEN DE LAS PARTIDAS DEL BALANCE

Está demostrado que una debida diligencia correctamente elaborada preserva el valor acordado porque de lo contrario, se podría pagar más o recibir menos de lo debido en una transacción que requiera valoración, de ahí la importancia de la debida diligencia financiera. Muchos analistas financieros la planean empezando con una revisión elemental de los Estados Financieros Básicos. A continuación una brevísima recopilación sobre las partidas del Balance que ellos miran de entrada.

A.CAJA:

1. Verifican si el saldo ha sido afectado considerablemente después del cierre.
2. Preguntan si hay dinero reservado o congelado, como para fondos de amortización por ejemplo.
3. Si se manejan divisas, tienen en cuenta la tasa del cambio al momento del análisis.

B.BANCOS:

1. Revisan si se exigen saldos mínimos en cuentas (reciprocidad).
2. Verifican si los saldos han sido afectados considerablemente después del cierre.
3. Los bancos del exterior son analizados en detalle con las tasas de cambio actualizadas.
4. Miran si las cuentas están debidamente conciliadas y las diferencias ajustadas.

C.CUENTAS POR COBRAR:

1. ¿Todas las cuentas por cobrar son de clientes? Piden discriminación.
2. Chequean si hay cuentas por cobrar pignoradas.
3. Indagan si la fecha de cierre es un pico estacional.
4. Revisan la calidad de las cuentas por cobrar:
   1. ¿Hay provisiones?
   2. En caso afirmativo ¿son adecuadas? Es muy común que los analistas en esta primera fase encuentren si una provisión es adecuada o no aplicando un castigo que como ejemplo es de la siguiente forma: Si las ventas son a 30 días, las ventas en esas circunstancias se aceptan al 100%, luego las que están a 60 días al 85%, a 90 días al 70%, etc. La resultante es la prueba de la liquidez.
5. Indagan sobre el comportamiento de las cuentas por cobrar de los principales competidores.

D.INVENTARIOS:

1. Verifican que el inventario contable refleje el físico. Preguntan sobre la fecha del último inventario físico.
2. Revisan que la contabilidad refleje el costo       o valor de mercado, el que sea menor. Garantizado lo anterior es muy posible que el valor de realización sea entonces mayor.
3. Solicitan que las cuentas se discriminen en los diferentes tipos de inventario para analizar las diferentes rotaciones.
4. Chequean las influencias estacionales o de moda sobre esta inversión.
5. Revisan si hay mercancía pignorada.
6. Indagan hasta dónde los inventarios pueden ser el resultado del manejo financiero (inversión rentable por perspectivas de precios, descuentos que superan el costo de capital).

E.VALORES REALIZABLES:

1. Hacen un análisis de las fechas de vencimientos y posibilidades de venta.
2. Determinan si hay valores pignorados.
3. Analizan si hay coincidencia con el valor de mercado. Puede ser necesaria una provisión para pérdida por baja en precio de títulos al momento del análisis.
4. Si hay títulos en moneda extranjera analizan el tipo de cambio.

F.PASIVOS CORRIENTES:

1. Discriminan los pasivos porque dan idea del riesgo; por ejemplo muchos salarios acumulados pueden dar idea de una situación laboral delicada; fuentes de financiamiento diferentes pueden dar la idea de las “pruebas” a que ha sido sometida la empresa.
2. Solicitan descomponer por edades las obligaciones.
3. Se aseguran de que los pasivos contingentes hayan sido incluidos.
4. Revisan si los saldos son estacionales o no.
5. Chequean que la parte corriente de las obligaciones a largo plazo esté completamente registrada.

G.ACTIVOS FIJOS:

1. Revisan cuáles son de operación y cuáles no.
2. Verifican si están pignorados.
3. Chequean el valor comercial frente al contable.

H.PASIVOS LARGO PLAZO:

1. Revisan que la consolidación de Prestaciones Sociales esté bien hecha y con criterios técnicos.
2. Chequean que las obligaciones en moneda extranjera estén actualizadas y bien contabilizadas en sus porciones de corto y largo plazos.

Varios de los chequeos anteriores son para corregir las desviaciones que generan los principios de contabilidad frente a la realidad económica. Interpretar esas desviaciones es de trascendental importancia para la opinión de valor que se va a dar. Temas como la valoración de inventarios, la asociación de ingresos y egresos, además de la amortización de intangibles, entre otros, son la base para hacer la debida diligencia financiera a los demás estados contables.