Valoración

¿Cuánto vale un negocio o parte de él? ¿Por cuánto debo recomprar una participación? ¿Cuánto debo pedir a un nuevo socio por su ingreso? ¿Debo fusionar un negocio? ¿Debo dividir un negocio? ¿Cuál es el costo de capital (WACC) para la empresa, las unidades de negocios, los proyectos? En Capital Value tenemos las respuestas.         

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«¿Cuánto vale mi (ese) negocio o una parte de él?» es una pregunta regular por parte de dueños o inversionistas que desean hacer una venta, compra, capitalización, fusión, o desinversión. Para la gerencia también es muy importante conocer el valor del negocio porque es la forma de verificar si sus estrategias estén agregando valor; al fin de cuentas, para eso la contrataron.

Las asociaciones de valoradores más importantes del mundo están de acuerdo en que los tres enfoques de valoración más sobresalientes son: El del ingreso, del mercado y del Costo. En Capital Value dominamos esos enfoques y nuestros profesionales saben cuáles son los más apropiados para el nicho de su industria y empresa en particular.

Enfoque del ingreso:

Este enfoque tiene métodos de valoración que convierten beneficios económicos futuros (por ejemplo flujos de caja) en una cantidad de dinero expresada en términos actuales, presentes. Dependiendo del método de valoración que se use, el concepto de «Ingreso» podría ser la utilidad antes o después de impuestos, la utilidad de operaciones (UO, EBIT), la utilidad antes de depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), el flujo de caja libre (FCF-FCL), etc. Los dos métodos más populares de este enfoque son el de la capitalización de un período y de múltiples períodos.

Enfoque del mercado:

Este enfoque se basa en métodos de valoración que usan datos de transacciones para determinar el valor de un negocio. Estas transacciones son de compañías listadas en el mercado de valores y cuya información es pública, como también de aquellas que no lo hacen y la información es de carácter privado.

El soporte técnico de este enfoque es que los indicadores de valor de compañías similares que fueron transadas en arm´s length basis, son una buena aproximación del valor de la transacción que está siendo objeto de valoración.

Enfoque del Costo:

Este enfoque se basa en métodos que determinan el valor del negocio por medio del valor de mercado de los activos de la empresa. A menudo se usa como el límite inferior del valor dado que la mayoría de los negocios valen más como «negocio en marcha» comparados con su valor de liquidación. Sucede a menudo que el valor presente de los flujos de caja generados por los activos excede por mucho su valor de liquidación, y tal excedente se conoce como prima o goodwill del negocio.